Revolusi harga

Revolusi Harga, yang terkadang dikenal sebagai Revolusi Harga Spanyol, adalah serangkaian peristiwa ekonomi yang terjadi pada paruh kedua abad ke-16, dan secara khusus dikaitkan dengan tingginya tingkat inflasi yang terjadi selama periode ini di seluruh Eropa Barat. Harga-harga naik rata-rata sekitar enam kali lipat selama 150 tahun. Tingkat inflasi ini mencapai 1,2% per tahun secara majemuk, tingkat inflasi yang relatif rendah untuk standar modern, tetapi cukup tinggi mengingat kebijakan moneter yang berlaku pada abad ke-16.^[1][2]

Secara umum diperkirakan bahwa inflasi ini disebabkan oleh masuknya emas dan perak dalam jumlah besar dari Armada harta karun Spanyol dari Dunia Baru, termasuk Meksiko, Peru, Bolivia, dan wilayah Kekaisaran Spanyol lainnya.^[3]: 70

Uang logam berharga (specie) mengalir melalui Spanyol sehingga meningkatkan harga-harga di negara tersebut dan negara-negara Eropa sekulitnya (misalnya, wilayah kekaisaran Charles V). Kekayaan tersebut kemudian menyebar ke seluruh Eropa Barat sebagai akibat dari defisit neraca pembayaran Spanyol, atau diperkenalkan secara langsung ke negara-negara seperti Britania Raya dan Kerajaan Prancis, dengan menggunakan pembajakan untuk menyerang armada Spanyol. Hal ini memperbesar jumlah uang beredar dan tingkat harga di banyak negara Eropa.

Latar belakang

Sebagian besar sejarawan menganggap akhir masa Renaisans sebagai awal dari Revolusi Harga. Sering kali dianggap sebagai masa damai bagi penduduk Eropa Barat, Renaisans merupakan periode ketika Eropa Barat mengalami keseimbangan dalam harga komoditas dan tenaga kerja. Periode ini juga ditandai dengan konsentrasi kekayaan yang tinggi di tangan segelintir orang (wabah Kematian Hitam telah memusnahkan hampir sepertiga populasi seabad sebelumnya).^[4] Selain itu, Eropa mengalami kemajuan teknologi dalam industri pertambangan, aliran mata uang melalui penurunan nilai mata uang (*debasement*) oleh para penguasa, dan kemunculan Protestanisme.^[4]

Kelangkaan parah logam mulia selama akhir abad ke-15 dan awal abad ke-16 mulai mereda pada paruh kedua abad ke-16. Orang-orang Spanyol menambang emas dan perak Amerika dengan biaya minimal dan membanjiri pasar Eropa dengan kelimpahan uang logam berharga. Melimpahnya pasokan ini menyebabkan penurunan relatif pada nilai logam-logam tersebut dibandingkan dengan produk pertanian dan kerajinan tangan.^[5] Lebih jauh lagi, penurunan jumlah penduduk khususnya di Spanyol bagian selatan menghasilkan tingkat inflasi yang tinggi.^[5] Kegagalan pihak Spanyol dalam mengendalikan arus masuk emas dan fluktuasi harga emas serta perak dari tambang-tambang Amerika, ditambah dengan pengeluaran perang, menyebabkan tiga kali kebangkrutan monarki Spanyol pada akhir abad ke-16.^[5]

Menurut model autoregresi vektor struktural, pada abad ke-16, harga-harga meningkat secara konsisten di seluruh Eropa Barat, dan pada akhir abad tersebut harga mencapai tingkat tiga hingga empat kali lebih tinggi daripada pada permulaannya. Tingkat inflasi tahunan berkisar antara 1% hingga 1,5%.^[6] Karena sistem moneter abad ke-16 didasarkan pada uang komoditas (sebagian besar perak), tingkat inflasi ini sangat signifikan. Organisasi moneter berpusat pada uang logam berharga memiliki sifat stabilisasi tingkat harga tersendiri: naiknya harga komoditas menyebabkan penurunan daya beli logam moneter, sehingga mengurangi insentif untuk menambangnya dan meningkatkan insentif untuk menggunakannya bagi tujuan non-moneter. Penyesuaian pasokan uang yang menstabilkan ini menyebabkan stabilitas tingkat harga jangka panjang tanpa memandang pergeseran permanen dalam permintaan uang dari waktu ke waktu. Oleh karena itu, inflasi jangka panjang hanya dapat dijelaskan baik oleh devaluasi koin atau oleh pergeseran dalam pasokan uang logam berharga. Peningkatan produktivitas penambangan di Peru menyebabkan penurunan harga logam relatif terhadap kenaikan harga komoditas lain di Eropa. Proses ini hanya dapat diatasi jika daya beli logam tersebut sama dengan biaya produksinya.^[6]

Penyebab

Arus masuk emas dan perak

Dari sudut pandang ekonomi, penemuan cadangan perak dan emas baru serta peningkatan produktivitas dalam industri pertambangan perak melanggengkan Revolusi Harga. Ketika logam mulia masuk ke Spanyol, arus masuk ini mendorong naik tingkat harga di Spanyol dan menyebabkan defisit neraca pembayaran. Defisit ini terjadi karena permintaan Spanyol terhadap produk luar negeri melebihi ekspor ke pasar luar negeri.^[7] Defisit tersebut dibiayai oleh logam mulia yang masuk ke negara-negara asing tersebut, yang pada gilirannya meningkatkan pasokan uang mereka dan mendorong naik tingkat harga di sana.^[7]

Peningkatan impor uang logam berharga (specie) ke Spanyol dimulai di Eropa Tengah sekitar awal abad keenam belas. Menurut Michael North (1994), hasil perak Eropa Tengah meningkat dua kali lipat antara tahun 1470 dan 1520, dan meningkat lebih pesat lagi pada tahun 1520-an dengan adanya tambang baru di Joachimsthal.^[8] Selain itu, pada masa ini bangsa Spanyol dan Portugis membawa sejumlah besar emas dari Dunia Baru ke Eropa.^[9] Berawal pada tahun 1540-an, makin banyak perak yang dikirim ke Eropa dari tambang Zacatecas, Guanajuato, dan Taxco di Meksiko serta gunung Potosí di Peru.^[8] Produksi tambang Potosí meningkat pesat pada tahun 1560-an setelah ditemukannya cadangan raksa di Pegunungan Andes, karena raksa diperlukan untuk mengolah perak.^[8] Berdasarkan catatan Earl J. Hamilton (1934), total impor uang logam berharga dari Amerika selama abad ke-16 mencapai sekitar 210 juta peso, dengan 160 juta peso di antaranya diimpor pada paruh kedua abad ke-16.^[10] Jumlah total perak yang diimpor mencapai sekitar 3.915 ton metrik.^[10] Namun, angka-angka ini memperkirakan terlalu rendah total pasokan yang diimpor ke Spanyol karena Hamilton hanya menghitung impor yang dicatat oleh lembaga resmi Casa de Contratación di Sevilla, tanpa memasukkan uang logam berharga yang dikirim langsung ke Cádiz oleh Belanda dan Britania Raya.^[11] Arus masuk logam mulia ini beserta guncangan pasokan uang yang dihasilkannya membantu menjelaskan kenaikan harga di Spanyol selama abad ke-16.^{[butuh rujukan]}

Produksi perak Eropa

Beberapa catatan menekankan peran peningkatan produksi perak di Eropa itu sendiri. Menurut Nef, hasil tambang perak di Bohemia, Jerman, dan Hungaria meningkat pesat dari ca 1460 hingga ca 1510. Produksi mencapai puncaknya pada tahun 1530-an, dan setelah itu menurun perlahan selama 30 tahun berikutnya. Setelah tahun 1560, penurunan produksi perak Eropa berlangsung dengan cepat.^[12] Flynn berpendapat bahwa impor perak dari Spanyol Amerika berada di balik penurunan pertambangan perak di Eropa ini.^[13]

Teori kuantitas uang

Cendekiawan pertama yang menghubungkan teori kuantitas antara arus masuk "harta karun" Amerika dan Revolusi Harga adalah Martín de Azpilcueta pada tahun 1556, meskipun filsuf Prancis Jean Bodin lebih sering mendapatkan penghargaan tersebut karena tanggapannya pada tahun 1568 terhadap risalah tahun 1566 karya Penasihat Kerajaan Jean de Malestroit.^[14] Malestroit berpendapat bahwa koin bermutu rendah adalah penyebab utama lonjakan harga—serupa dengan inflasi berkala pada abad ke-14 dan ke-15. Bodin menolak argumen ini dan menegaskan bahwa peningkatan arus masuk perak dari wilayah Spanyol di Amerika merupakan penyebab utama inflasi harga.^[14] Dikenal atas pembelaannya terhadap teori kuantitas uang, Bodin berhasil membuktikan bahwa inflasi harga di Prancis jauh lebih disebabkan oleh arus masuk dari Spanyol-Amerika dibandingkan perubahan akibat penurunan nilai koin (debasement).^[15]

Earl Hamilton, seorang teoritikus Revolusi Harga modern, menemukan bahwa tidak ada penulis Spanyol pada abad ke-16 yang menyuarakan pendapat serupa dengan Jean Bodin, meskipun ia telah melakukan penelitian cermat terhadap risalah, surat, dan dokumen Spanyol lainnya. Namun, hal ini tidak sepenuhnya benar; publikasi Spanyol yang kurang dikenal tetapi muncul lebih awal adalah risalah tahun 1556 karya rohaniwan Martín de Azpilcueta dari Mazhab Salamanca, yang membuat klaim senada mengenai peran perak Spanyol-Amerika dalam kenaikan harga.^[16]

Penurunan nilai koin

Bagaimanapun juga, Malestroit mengajukan beberapa klaim valid mengenai revolusi harga yang masih bertahan hingga saat ini, terutama argumennya yang menjelaskan perbedaan indeks harga dan alasan harga di Spanyol mengalami kenaikan terendah sementara di Brabant mengalami kenaikan tertinggi. Berbeda dengan sebagian besar negara Eropa lainnya pada era ini, Spanyol tidak melakukan penurunan nilai (debasement) pada koin emas dan peraknya di sebagian besar periode tersebut. Namun, hal itu berubah pada tahun 1599 ketika raja baru Spanyol, Felipe III (1598–1621), memperkenalkan koin "vellon" yang murni terbuat dari tembaga.^[4]

Mengikuti jejak Henry VIII dari Inggris dan program "Penurunan Nilai Koin Besar-besaran" milik beliau yang dimulai tahun 1526, Raja Spanyol Felipe III mencoba memperkuat warisannya di Spanyol melalui perubahan strategi pencetakan koin. Sebelumnya, raja-raja Spanyol (setidaknya sejak tahun 1471) mengeluarkan koin pecahan yang sebagian besar terbuat dari tembaga yang disebut *blanca*, dengan nilai nominal hitung sebesar 0,5 maravedí, tetapi dengan kandungan perak yang sangat kecil untuk meyakinkan publik bahwa koin tersebut tetap merupakan "uang" logam mulia.^[14] Koin *blanca* yang dikeluarkan pada tahun 1471 memiliki kadar kemurnian perak 10 grain atau 3,47% (dengan berat 1,107 g).^[4] Pada tahun 1497, kadar tersebut dikurangi menjadi 7 grain (murni 2,43%); pada tahun 1552, menjadi 5,5 grain (murni 1,909%); pada tahun 1566, menjadi 4 grain (murni 1,39%). Pada awal abad ke-17, inflasi melanda Spanyol seiring dengan bergesernya jurang pemisah antara harga nominal dan harga berbasis perak secara drastis. Koin murni tembaga tersebut telah membawa dampak buruk bagi Spanyol. Perbedaan antara indeks harga berbasis perak dan vellon di Spanyol menunjukkan bahwa koin murni tembaga yang digunakan negara-negara Eropa lain mencakup porsi yang jauh lebih kecil dari total pasokan uang cetak (suatu hal yang diabaikan oleh raja-raja Spanyol tetapi berhasil diidentifikasi oleh Malestroit).^[4]

Kematian Hitam

Faktor demografi juga berkontribusi pada tekanan kenaikan harga seiring dengan pulihnya pertumbuhan populasi Eropa setelah seabad mengalami penurunan populasi pasca-Kematian Hitam (1347–1353).^[17] Harga pangan naik selama tahun-tahun wabah, dan kemudian mulai turun seiring berkurangnya populasi di berbagai bangsa.^[10][18] Pada saat yang sama, harga barang-barang manufaktur naik karena adanya pergeseran pasokan.^[19] Ketika bangsa-bangsa mulai pulih dan jumlah penduduk kembali meningkat setelah Kematian Hitam, kenaikan populasi menciptakan permintaan yang lebih besar terhadap sektor pertanian. Belakangan, peningkatan populasi menempatkan tuntutan yang lebih besar pada kawasan pertanian yang telah menyusut secara signifikan setelah tahun 1340-an, atau yang telah dialihfungsikan dari lahan bercocok tanam menjadi produksi peternakan yang kurang intensif.^{[butuh rujukan]}

Namun, pertumbuhan populasi dan pemulihan di negara-negara seperti Inggris tidak sejalan dengan inflasi pada tahap awal revolusi harga. Pada tahun 1520 di awal revolusi harga, populasi Inggris kira-kira hanya 2,5 juta jiwa.^[10] Angka ini sekitar setengah dari populasi Inggris pada tahun 1300 yang mencapai 5 juta jiwa.^[10] Para pengkritik argumen populasi mengajukan pertanyaan: jika Inggris pada tahap awal revolusi harga sangat sedikit penduduknya, bagaimana pertumbuhan baru dari tingkat yang begitu rendah dapat langsung memicu inflasi? Dapat diargumentasikan bahwa pertumbuhan populasi menyebabkan kenaikan harga di sektor agraris karena peningkatan permintaan akan pangan. Lahan-lahan marjinal yang kurang subur dan jauh dari pasar tidak mampu mengadopsi perkembangan teknologi untuk mengimbangi rendahnya hasil pertanian. Hal ini pada gilotannya menyebabkan biaya marjinal pertanian yang lebih tinggi dan mengakibatkan kenaikan harga gandum serta produk pertanian lainnya melampaui kenaikan harga komoditas non-agraris selama abad ke-16 dan awal abad ke-17.^[10] Kebangkitan populasi setelah wabah dikaitkan dengan penjelasan tarikan permintaan (demand-pull) dari revolusi harga. Teori "tarikan permintaan" ini menyatakan bahwa peningkatan permintaan akan uang dan tumbuhnya aktivitas ekonomi menghasilkan kenaikan harga serta tekanan untuk meningkatkan pasokan uang.^[20]

Urbanisasi

Beberapa catatan menekankan peran urbanisasi.^{[butuh rujukan]} Urbanisasi berkontribusi pada peningkatan perdagangan antardaerah di Eropa, yang membuat harga-harga menjadi lebih responsif terhadap perubahan permintaan yang jauh, serta menyediakan jaringan bagi aliran perak dari Spanyol melalui Eropa barat dan tengah.^[7] Urbanisasi sering dikaitkan dengan teori peningkatan kecepatan perputaran uang (velocity of money) karena frekuensi transaksi meningkat seiring bertumbuhnya pusat-pusat perkotaan dibandingkan dengan wilayah pedesaan. Sebagai contoh, di Inggris, banyak lahan komunal yang dipagari (*enclosure*) sehingga hanya tuan tanah yang dapat menggembalakan ternaknya. Hal ini memaksa para mantan penyewa lahan untuk membayar sewa yang lebih tinggi atau meninggalkan pertanian mereka. Peningkatan jumlah orang yang tidak mampu menanggung biaya pertanian memicu migrasi ke kota-kota demi mencari pekerjaan. Hal ini kemudian menyebabkan peningkatan kecepatan transaksi moneter, tetapi terhambat oleh tingginya permintaan dan ketidakelastisan pasokan pangan.^[7]

Pertumbuhan populasi dan pertanian

Jika arus masuk perak Spanyol bukanlah penyebab awal dari Revolusi Harga Eropa, maka penjelasan terbaik untuk Revolusi Harga adalah pertumbuhan populasi. Teori yang dikembangkan di bawah Earl Hamilton ini berpendapat bahwa harga tidak didorong oleh specie (yang paling banyak hanya menetapkan batas bawah harga), melainkan oleh tindakan para monopolis (atau pemerintah) yang posisinya pada periode ini diperkuat oleh pertumbuhan populasi yang stabil di Eropa Barat. Kebangkitan populasi setelah wabah dikaitkan dengan penjelasan "tarikan permintaan" dari revolusi harga, yang menyatakan bahwa peningkatan permintaan uang dan pertumbuhan aktivitas ekonomi menghasilkan kenaikan harga serta tekanan untuk meningkatkan pasokan uang.^[21]

Peningkatan populasi Eropa yang signifikan pada periode 1460–1620 berarti bahwa kini ada lebih banyak orang yang harus diberi makan, diberi pakaian, dan diberi tempat tinggal, yang pada akhirnya meningkatkan permintaan akan segala jenis barang. Produk pertanian kemudian menjadi sangat krusial bagi pasar Eropa. Produsen tidak mampu merespons kenaikan permintaan karena lahan baru yang kurang subur mulai digarap. Pada dasarnya, biaya marjinal meningkat dan hasil per kapita menyusut, sementara permintaan terus melonjak. Harga komoditas pertanian, terutama gandum, naik lebih cepat dan lebih awal dibandingkan barang-barangnya yang lain, dan inflasi harga pertanian pada akhirnya menyebabkan kenaikan tingkat harga umum di semua industri. Hingga pertengahan abad ke-17, jumlah mulut yang harus diberi makan melampaui kapasitas pertanian dalam menyediakan bahan pangan pokok, yang menyebabkan sebagian besar masyarakat hidup dalam kondisi kelaparan yang berkepanjangan.^[22] Sampai produksi pangan dapat mengejar peningkatan populasi, harga-harga, terutama makanan pokok seperti roti, terus membumbung tinggi.^[22] Teori Hamilton menunjuk pada bukti pertumbuhan harga pertanian, lambatnya kenaikan harga non-pertanian, dan buruknya penentuan waktu (aliran keluar specie ke Timur) sebagai bukti nyata dari kegagalan dalam menetapkan harga dan memberi makan populasi yang berkembang. Hamilton juga menunjuk pada teknik monopolistik dan non-kompetitif lainnya sebagai perilaku penetapan harga yang khas untuk pasar produk dan faktor produksi Eropa pada periode tersebut.

Dampak

Spanyol

Utang luar negeri

Meningkatnya biaya untuk menyokong upaya perang Habsburg pada akhirnya menyebabkan lonjakan parah pada utang publik Spanyol, dengan bankir Jerman dan Italia sebagai krediturnya. Kaisar Habsburg Karl V, yang juga menjabat sebagai Raja Spanyol, meminjam uang dalam jumlah yang sangat besar dari keluarga bankir Fugger, Welser, dan keluarga bankir Genovese demi terpilih sebagai Kaisar serta mempertahankan kebijakan luar negeri Kekaisaran selama lebih dari 35 tahun. Untuk membayar kembali pinjaman tersebut, ia terutama mengandalkan aliran logam mulia yang melimpah dari Spanyol Amerika. Pada tahun 1520-an dan 1530-an, kapal-kapal yang penuh dengan harta karun Aztek dan Inka tiba dari Meksiko dan Peru ke istana Karl V sebagai persembahan dari Hernán Cortés dan Francisco Pizarro. Harta karun tersebut biasanya dicetak menjadi koin di Sevilla dan ditransfer ke bankir-bankir Jerman di Antwerpen, sebuah kota pelabuhan di Belanda Burgundia tempat agen-agen utama Fugger dan Welser beroperasi. Hal ini memungkinkan Antwerpen menjadi pusat ekonomi internasional dan mempercepat transisi kapitalis di Negara-Negara Rendah (Low Countries). Beberapa benda emas yang selamat tercatat dalam deskripsi: misalnya, beberapa dipamerkan di Brussel kepada seniman Jerman Albrecht Dürer, yang menulis: "Seumur hidupku, belum pernah aku melihat sesuatu yang begitu menggembirakan hatiku seperti benda-benda ini". Bajak laut Prancis (corsair) secara konstan mengganggu perdagangan ini: salah satunya, harta karun kaisar Aztek Cuauhtémoc ditangkap oleh bajak laut Prancis Jean Fleury.

Perak tiba dalam jumlah besar, sedangkan emas lebih jarang ditemukan. Pada tahun 1528, Karl V membuka koloni di Venezuela bagi para bankir Jermannya, dengan harapan menemukan kota emas legendaris El Dorado. Pada tahun 1546, proyek tersebut berakhir dan koloni Jerman tersebut dibubarkan. Pada tahun 1540-an dan 1550-an, penemuan tambang perak di Amerika (seperti Potosí, Zacatecas, Taxco, Guanajuato, Sombrerete) meningkatkan aliran logam mulia.^[23] Secara keseluruhan, emas dan perak senilai 15 juta ducat mencapai perbendaharaan Kekaisaran selama pemerintahan Karl. Hal ini berkontribusi pada inflasi yang lebih tinggi yang dikenal sebagai revolusi harga Spanyol: harga-harga melonjak dua kali lipat pada paruh pertama abad ke-16. Meningkatnya biaya perang membawa konsekuensi dramatis bagi keuangan Habsburg: satu kampanye militer pada tahun 1550-an menghabiskan biaya setara dengan seluruh perang pada tahun 1520-an. Karl V terpaksa meminjam lebih banyak lagi dengan suku bunga yang lebih tinggi, yang membengkak dari 17% menjadi 48%.

Meskipun mendapat penolakan dari Cortes Generales, Karl V berhasil memaksakan lingkaran setan ini yang secara bertahap memperlemah keuangan Spanyol. Selain itu, pada tahun-tahun terakhir pemerintahannya, Karl V tidak lagi dapat ditopang secara ekonomi oleh wilayah kekuasaannya di luar Spanyol: ia membebaskan Negara-Negara Rendah dari pajak setelah Pemberontakan Ghent pada tahun 1540, Jerman berada di tengah-tengah Perang Schmalkalden, dan surplus anggaran negara-negara Italia habis tergerus oleh Perang-Perang Italia. Hal ini pada akhirnya menimpakan seluruh beban keuangan Kekaisaran Romawi Suci ke pundak kerajaan-kerajaan Spanyol dan berujung pada kebangkrutan Spanyol. Tidak mampu lagi menopang proyek-proyeknya secara finansial, Karl V mengundurkan diri (abdikasi) pada tahun 1556 dan pensiun ke sebuah biara pada tahun 1558. Gagal bayar utang negara diumumkan pada tahun 1557.^[24][25][26]

Pemilik tanah

Kondisi di Eropa pada abad ke-16 mendukung pandangan bahwa pemisahan antara harga-harga yang terus melonjak dan uang sewa yang bersifat tetap telah menghancurkan para pemilik tanah. Namun hal ini tidak berlaku bagi Spanyol, tempat uang sewa tidak ditetapkan secara permanen dan kekuasaan para pemilik tanah memungkinkan mereka untuk menaikkan sewa serta mengganti penyewa berdasarkan kemampuan penyewa dalam melakukan pembayaran.^[27]

Di sisi lain, revolusi harga membawa kemiskinan bagi mereka yang hidup dari pendapatan tetap dan sewa skala kecil, karena penghasilan mereka tidak dapat mengimbangi kenaikan harga di Spanyol. Pemilik tanah kecil dari kelas hidalgo, rohaniwan tingkat bawah, pejabat pemerintah, dan banyak pihak lainnya mendapati standar hidup mereka merosot ketika harga komoditas melonjak melampaui kemampuan mereka. Situasi para petani kurang begitu jelas, karena sulit untuk memadukan antara kemakmuran sektor pertanian dan migrasi besar-besaran masyarakat desa ke kota-kota, yang pada gilirannya menyulitkan penjelasan atas dugaan perluasan lahan pertanian di Spanyol. Namun satu hal yang pasti bahwa upah pekerja tertinggal di belakang kenaikan harga.

Penjual dan pedagang

Pemilik tanah dan kaum kaya bukanlah satu-satunya pihak yang mendapat keuntungan dari revolusi harga. Siapa saja yang memiliki barang untuk dijual atau diperdagangkan dapat memetik manfaat dari inflasi, khususnya para produsen dan pedagang. Namun, pada paruh kedua abad ini, ketika kondisi Revolusi Harga makin memburuk dan inflasi tanpa henti mulai membuat usaha-usaha Spanyol kurang kompetitif di pasar internasional maupun kolonial, tidak semua pedagang dan manufaktur menikmati dampaknya. Hanya pedagang-pedagang yang lebih kuat yang mampu bertahan dari persaingan asing dan memperoleh kemakmuran tanpa batas. Kekayaan dalam jumlah luar biasa diperoleh dari perdagangan Hindia (yang ekspansinya berkaitan langsung dengan kenaikan harga) dan hal ini mendorong lebih banyak investasi serta imbal hasil yang menguntungkan. Imbal hasil yang menguntungkan ini didistribusikan melampaui rumah-rumah pedagang di Sevilla hingga ke para wirausahawan di bagian Spanyol lainnya, seiring pasar Amerika menyerap minyak dan anggur dari Andalusia, wol dari Mahkota Kastila, serta produk metalurgi dan kapal dari Negara Basque.^[27] Setidaknya hingga akhir abad ke-16, masih ada keuntungan yang bisa diraih di Spanyol bagi pedagang dan manufaktur pilihan.

Takhta Kerajaan

Takhta Kerajaan, seperti halnya sekutunya yakni kaum aristokrasi, tidak terlalu terpuruk akibat revolusi harga dibandingkan sebagian besar rakyatnya. Tentu saja biaya administrasi, serta biaya menggaji, memberi makan, dan melengkapi pasukan bersenjata meningkat bagi Takhta Kerajaan sebagaimana biaya barang bagi konsumen pribadi; tidak seperti negara lain, Spanyol bersedia berbelanja pada tingkat yang lebih tinggi demi mempertahankan status mereka sebagai kekuatan dunia.^[27] Namun, kaum aristokrasi berbanding terbalik mengalami kerugian simpanan yang lebih sedikit daripada Takhta Kerajaan. Kaum aristokrasi dapat menaikkan sewa untuk meningkatkan pendapatan dan tidak menghadapi dampak penuh dari Revolusi Harga. Kaum aristokrasi membiarkan harga-harga tetap tinggi, sementara inflasi meringankan beban pinjaman yang menjadi bagian substansial dari pendapatan mereka.^[27]

Republik Genovese

Berbeda dengan banyak negara lain pada periode tersebut, Republik Genovese mempertaruhkan sebagian besar kepentingan ekonominya pada monarki Spanyol, para bankirnya menginvestasikan uang mereka pada takhta dan pengumpul pendapatan Spanyol, sementara pedagang dan bangsawan Genoa menetap di Spanyol (Madrid, Sevilla, Kerajaan Napoli, dan Sisilia) dengan menikahi bangsawan setempat serta memonopoli sebagian besar perdagangan. Selama Spanyol Baru terus mengirimkan perak dan emas ke consulado de mercaderes di Sevilla, Genoa dapat berkembang pesat. Genoa menjadi pasar kredit yang besar karena modal dari kota-kota di Italia semuanya tersedot ke arah Genoa.^[28]

Banyak investor kecil, baik dari Genoa maupun wilayah lain, memperoleh surat berharga jangka panjang (juros de resguardo) dari Takhta Kerajaan sebagai jaminan atas pinjaman mereka. Pinjaman jangka pendek yang dikenal sebagai asientos juga dapat dikonversi menjadi juros jangka panjang.^[29][30] Kontrak tersebut menentukan bahwa surat berharga ini akan dijual jika Takhta Kerajaan tidak membayar kembali pinjamannya. Pada hakikatnya, para bankir Genoa telah menjalankan mekanisme swap suku bunga. Selain itu, Takhta Kerajaan menjual perak tunai di Spanyol kepada pihak Genoa sebagai imbalan atas pengiriman emas di masa mendatang di Antwerpen, tempat emas tersebut digunakan untuk membayar pasukan Spanyol yang bertempur di Negara-Negara Rendah. Genoa mendapat manfaat dari revolusi harga karena mereka menikmati keuntungan dari "peningkatan skala hasil dalam layanan keuangan internasional". Genoa selama revolusi harga menjadi gambaran terbaik dari keuangan global.^[28] Sayangnya, kemunduran Kekaisaran Spanyol pada abad ke-17 juga membawa kemunduran bagi Genoa (akibat kebangkrutan yang sering dialami takhta Spanyol); rumah-rumah perdagangan Genoa khususnya mengalami penderitaan berat. Pada tahun 1684, Genoa dibombardir oleh armada Prancis sebagai hukuman atas aliansi lamanya dengan Spanyol. Akibatnya, para bankir dan pedagang Genoa menjalin hubungan ekonomi dan keuangan baru dengan Louis XIV.

Penurunan inflasi jangka panjang

Inflasi yang terjadi pada ca 1520–1640 pada akhirnya mereda seiring berahirnya gelombang awal arus masuk logam mulia dari Dunia Baru. Harga-harga relatif stabil berada di sekitar atau sedikit di bawah tingkat harga pada paruh pertama abad ke-17 hingga munculnya tekanan inflasi baru pada dekade-dekade terakhir abad ke-18.^{[butuh rujukan]}

Lihat pula

• Sejarah ekonomi Eropa
• Perjanjian Eden
• Kolonisasi Eropa di Amerika
• Kelangkaan Logam Mulia Besar
• Kipper und Wipper
• Kemunduran Kekaisaran Spanyol

Referensi

Bacaan lanjutan

• Kugler, Peter, dan Peter Bernholz. "The Price Revolution in Europe: Empirical Results from a Structural Vectorautoregression Model" Diarsipkan 6 Maret 2009 di Wayback Machine, Universitas Basel, WWZ, 2007.
• Munro, John. "The Monetary Origins of the 'Price Revolution': South Germany Silver Mining, Merchant Banking, and Venetian Commerce, 1470–1540", Toronto, 1999.
• Alexis Marincic "la découverte de l'inflation" dan "L'inflation: une calamité ou une aubaine?"

Templat:URUTANBAWAAN:Price Revolution